康師傅3月22日公布的財報顯示，2020年公司實現(xiàn)營收676.2億元，同比增長9.10%，凈利潤40.6億元，同比增長21.95%。

其中，方便面業(yè)務功不可沒，受疫情“宅經(jīng)濟”影響，方便面貢獻了康師傅近44%的營業(yè)額，同比大增16.64%，達到295億元。

與此同時，統(tǒng)一企業(yè)中國上周五發(fā)布的年報顯示，2020年公司營業(yè)收入227.61億元，較去年上升3.4%；凈利潤為16.25億元，較去年增加19%。

方便面業(yè)務同樣為統(tǒng)一的“增長引擎”，去年統(tǒng)一方便面收益90.55億元，同比增長7.2%。

這也意味著，僅康師傅和統(tǒng)一，去年就賣出了近386億元的方便面。

康師傅和統(tǒng)一主要市場均在中國，按照2.5元/袋估算，14億中國人平均每人消費了11袋康師傅和統(tǒng)一方便面。

康師傅方便面市占率達46.3%

根據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)，2020年方便面行業(yè)整體銷量同比增長0.1%，銷售額同比增長4.7%，康師傅銷售額為295億元，市占率達46.3%，位于第一。

據(jù)此估算，2020年方便面行業(yè)整體銷售額為637億元。

英敏特數(shù)據(jù)顯示，在國內(nèi)方便面市場上，按方便面銷售份額計算，2019年，康師傅的份額為46.6%，統(tǒng)一為16.3%。

按照16.3%的市占率估算，統(tǒng)一2020年國內(nèi)市場方便面銷售額約為104億元，與其公布的90.55億元相差不大。

因此可以判斷，康師傅、統(tǒng)一方便面銷售的主要市場均為中國。

不過，“方便面”引擎是否可持續(xù)？

康師傅、統(tǒng)一財報數(shù)據(jù)顯示，方便面業(yè)務增長主要集中在去年上半年。

去年上半年，康師傅方便面業(yè)務營業(yè)額為149億元，同比增長30%，根據(jù)計算下半年方便面營業(yè)額為146億元，同比增長僅為6%。

統(tǒng)一也表示，2020年方便面行業(yè)上半年需求激增，增速明顯，下半年回歸常態(tài)。

統(tǒng)一去年中報顯示，2020年上半年以方便面為主的食品業(yè)務營收52億元，同比增長22%。

據(jù)此計算，去年下半年統(tǒng)一食品業(yè)務收入為42.2億元，遠不及上半年增速，2019年下半年，僅方便面業(yè)務營收就達到42.32億元。

統(tǒng)一受方便面業(yè)務影響毛利率下滑

產(chǎn)品結構的改變也帶來了統(tǒng)一毛利率的下滑。

根據(jù)披露，統(tǒng)一毛利率由2019年的35.96%下滑至2020年的35.44%。

統(tǒng)一表示，主要由于集團食品飲料占比結構變化等影響所致。

華泰證券今日發(fā)布的研報分析表示，統(tǒng)一方便面的毛利潤率更低，而增速更高。展望未來，2021 年毛利率或繼續(xù)受原材料成本上漲拖累，但部分壓力有望被產(chǎn)品組合升級所部分抵消。

不同于統(tǒng)一，康師傅2020年毛利率上漲了1.29個百分點，達到33.17%。

康師傅方便面業(yè)務中，容器類和高價袋銷售額分別為135億元和130億元，同比增長9.29%和28.12%。

其中，康師傅方便面業(yè)務2020年毛利率為29.30%，同比上漲了0.29個百分點，飲品毛利率為35.94%，上漲了2.25個百分點。

統(tǒng)一飲品業(yè)務三年來首次下滑

作為兩家公司最重要的板塊，統(tǒng)一和康師傅的飲品業(yè)務發(fā)展也不盡相同。

統(tǒng)一最大的板塊飲品業(yè)務三年來首次出現(xiàn)下滑，實現(xiàn)營收125.6億元，同比下滑1.3%。

康師傅飲品則實現(xiàn)了372.8億元的營收，同比增長4.72%。

其中，2020年統(tǒng)一茶飲料、果汁業(yè)務均出現(xiàn)下滑。

根據(jù)披露，2020年統(tǒng)一茶飲料營收為54.4億元，同比下滑3.2%，果汁業(yè)務營收15.8億元，同比下滑9.7%，兩項收入占到統(tǒng)一飲品業(yè)務總收入的一半以上。

統(tǒng)一表示，第一季度茶飲料收益受到疫情沖擊，第二季度之后緩步恢復，逐漸回歸常態(tài)。

除此之外，統(tǒng)一飲品還包括奶茶、咖啡、包裝水、豆奶、旋蓋鋁罐飲品等，統(tǒng)一阿薩姆奶茶2020年較去年同期增長7.3%。

而康師傅飲品業(yè)務2020年全部實現(xiàn)正增長。

其中茶板塊營收158.11億元，占到飲品業(yè)務的42%，同比增長1.49%；其次為碳酸飲料及其他，營收133.73億元，同比增長9.29%；水和果汁營收分別為32.75億元、48.21億元，同比增長5.17%、3.22%。

大和研報今日指出，將統(tǒng)一企業(yè)中國評級由“跑贏大市”降至“持有”，目標價由8.3港元調(diào)高16.9%至9.7港元。